Trump Fa Decollare le Borse: È una Bolla o una Rivoluzione?

La vittoria di Donald Trump alle elezioni americane del 2024 sta facendo decollare i mercati finanziari. Con l'inizio del suo secondo mandato a gennaio, l'attenzione si concentra sulle implicazioni economiche delle sue politiche. Trump ha vinto grazie ai Swing State decisivi come la Georgia e la Pennsylvania, e il Senato e la Camera dei Rappresentanti sono passati sotto il controllo repubblicano, creando un quadro di potere unificato per i repubblicani. Questo contesto ha portato a un "Red Sweep" in America, con i mercati che reagiscono in maniera evidente.

Reazione dei Mercati

I mercati finanziari si sono rapidamente posizionati in previsione della vittoria di Trump. L'S&P 500 ha raggiunto nuovi massimi storici, superando i 5900 punti, con 48 nuovi massimi solo nel 2024. Il Nasdaq si sta avvicinando ai 27000 punti, mentre il Bitcoin ha toccato un massimo storico di 75.000 dollari. Anche il dollaro ha continuato a rafforzarsi contro tutte le altre valute, sfondando i massimi dell'anno.

Politiche Economiche di Trump

Trump ha delineato quattro principali politiche economiche per il suo nuovo mandato:

1. Tariffe Doganali: Trump ha annunciato l'implementazione di nuove tariffe verso diversi paesi, inclusa la Cina e probabilmente anche l'Europa. Secondo Goldman Sachs, circa il 60% delle tariffe imposte alla Cina potrebbe essere rivisto al ribasso, ma altre tariffe potrebbero essere introdotte per proteggere il mercato americano.

2. Taglio delle Tasse: Trump ha promesso un'ulteriore riduzione delle tasse sulle imprese. Attualmente il tasso di imposizione sulle aziende è del 21%, e potrebbe essere ulteriormente abbassato, con l'obiettivo di stimolare la crescita economica.

3. Deregulation: Trump intende avviare una politica di deregulation nei settori più controversi, con particolare attenzione al mondo delle criptovalute. Vuole trasformare l'America in un "regno delle criptovalute", e questa politica ha già fatto salire il valore del Bitcoin.

4. Stretta sull'Immigrazione: Un'altra misura annunciata è la stretta sull'immigrazione, che potrebbe avere un impatto sulla forza lavoro e sulla dinamica economica del Paese.

Impatto sulle Borse

Queste politiche mirano a stimolare la crescita economica, ma allo stesso tempo potrebbero aumentare l'inflazione a causa delle tariffe e della stretta sull'immigrazione. I mercati, per ora, festeggiano: l'S&P 500 ha raggiunto nuovi massimi, mentre il Nasdaq e il Russell 2000 (indice delle piccole e medie imprese americane) stanno guadagnando terreno. Il dollaro continua a salire, supportato dai rendimenti decennali americani, che sono arrivati quasi al 4,5%.
L'oro, invece, sta risentendo della forza del dollaro e ha leggermente ripiegato dai massimi, mentre il mercato obbligazionario si sta riposizionando per un'eventuale riduzione dei tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve nel 2025.

Dubbi e Considerazioni

Quando il Congresso è controllato da un unico partito, come accade attualmente, i mercati tendono a preferire una situazione di equilibrio in cui c'è un "lame duck", ossia un presidente con un Congresso di segno opposto. Questo tipo di equilibrio evita che vengano implementate misure economiche senza adeguato controllo e bilanciamento. Tuttavia, con il Congresso e il Senato in mano ai repubblicani, Trump ha ampi margini di manovra per portare avanti le sue politiche.

Conclusione

La vittoria di Trump e le sue politiche stanno dando una spinta significativa ai mercati finanziari, ma restano molti interrogativi. Stiamo assistendo a una vera rivoluzione economica o a una bolla speculativa destinata a scoppiare? La Federal Reserve e le sue prossime mosse saranno cruciali per determinare la direzione futura dei mercati e la sostenibilità delle politiche economiche di Trump. Nel frattempo, i mercati rimangono in attesa, pronti a reagire a ogni nuovo sviluppo.