La Settimana delle Trimestrali: Chi Sale e Chi Scende in borsa tra le Big Tech

La scorsa settimana ha visto un forte movimento dei titoli tecnologici con risultati contrastanti tra giganti come Meta, Microsoft, Amazon e Google. Queste aziende hanno pubblicato i loro dati trimestrali, che hanno riflettuto il clima attuale di volatilità del mercato e le sfide delle tecnologie emergenti. Vediamo in dettaglio cosa è successo.

Microsoft: Problemi nei Data Center e Spese in Crescita

Microsoft ha riportato un fatturato trimestrale di 65 miliardi di dollari, in aumento del 16% rispetto all'anno precedente. Gli utili per azione sono stati di 3,3 dollari, entrambi al di sopra delle aspettative degli analisti. Tuttavia, i problemi di fornitura dei Data Center hanno frenato la crescita e potrebbero indurre alcune aziende a migrare verso competitor come Google o Amazon. Inoltre, il management ha aumentato significativamente le spese in conto capitale (CapEx) per l'espansione dei Data Center, aggiungendo 15 miliardi di dollari nel trimestre. Il focus degli investitori è sulla redditività degli investimenti in intelligenza artificiale e Data Center, un'area che ha determinato parte della recente flessione del titolo.

Google: Una Crescita Trainata dal Cloud

Google, attraverso la sua holding Alphabet, ha visto risultati solidi nel terzo trimestre con 88,2 miliardi di dollari di fatturato e 22,1 miliardi di utili. Il segmento del cloud ha registrato una crescita del 35% su base annua, dimostrando un'espansione continua. L'intelligenza artificiale si è rivelata un motore fondamentale per migliorare il targeting delle pubblicità e aumentare la profilazione degli utenti, risultando in una crescita delle entrate legate alla pubblicità su Google e YouTube. Il segmento Google Cloud rimane dietro rispetto a concorrenti come Microsoft e Amazon, ma la strategia dell'azienda sta iniziando a dare i suoi frutti, con una quota di mercato in costante aumento.

Meta: Investimenti e Utenti in Calo

Meta, l'ex Facebook, ha riportato risultati che hanno superato le aspettative, con 40,5 miliardi di dollari di fatturato e 17,3 miliardi di utili. Nonostante ciò, il titolo ha subito un calo dopo la pubblicazione dei dati, a causa delle previsioni di crescita delle spese in conto capitale, stimate tra i 38 e i 40 miliardi di dollari per il 2024, e la previsione di ulteriori spese anche nel 2025 per aggiornare le infrastrutture cloud. Inoltre, Meta ha registrato un lieve calo nel numero di utenti attivi giornalieri, con 3,29 miliardi contro i 3,31 miliardi attesi. Tuttavia, grazie all'uso dell'intelligenza artificiale per migliorare le inserzioni pubblicitarie, Meta ha visto un aumento del tempo trascorso dagli utenti sulle sue piattaforme: dell'88% su Facebook e del 6% su Instagram.

Amazon: Performance Positiva tra i Grandi Nomi

Tra i grandi nomi, Amazon ha mostrato una performance positiva, registrando una crescita nel valore delle azioni, grazie alla fiducia degli investitori nella sua capacità di sfruttare al meglio la sua rete logistica e il segmento Amazon Web Services (AWS), ancora leader nel settore del cloud.

L'Importanza degli Investimenti in Intelligenza Artificiale

Un punto comune tra tutte le Big Tech è l'importanza degli investimenti in intelligenza artificiale. Da Google a Microsoft, fino a Meta, i dirigenti aziendali hanno sottolineato come l'IA sia un elemento cruciale per il futuro della loro crescita. Tuttavia, questi investimenti comportano costosi aggiornamenti delle infrastrutture, in particolare dei Data Center, con conseguenti impatti sui margini di profitto. Secondo il CEO di Banri On Capital Management, oggi un CEO di un'azienda tecnologica rischia più di essere criticato per non aver investito abbastanza in IA che per aver speso troppo, a dimostrazione della forte pressione che il settore sta affrontando per rimanere all'avanguardia.

Cosa Aspettarsi nel Futuro

Gli analisti prevedono una crescita ambiziosa degli utili per il prossimo trimestre, con una stima di un aumento del 12,7% nel quarto trimestre del 2024 e del 15,1% per l'intero 2025. L'andamento dell'indice S&P 500 sarà inevitabilmente influenzato dalla crescita degli utili delle aziende che lo compongono. Tuttavia, l'incertezza sul ritorno degli investimenti in IA e infrastrutture potrebbe rappresentare un fattore di rischio.
In conclusione, questa settimana di trimestrali ci ha dato un quadro misto: Google e Amazon in crescita, mentre Meta e Microsoft stanno affrontando alcune sfide legate alle spese e agli investimenti infrastrutturali. La domanda principale è quando e quanto le Big Tech riusciranno a capitalizzare questi enormi investimenti, e se saranno in grado di mantenere il loro ruolo predominante nel settore tecnologico globale.