Ha Scommesso sulla Cina e Ha Fatto Milioni: La Storia di Michael Burry

Negli ultimi anni, la Cina ha affrontato una serie di sfide economiche significative, tra cui il collasso del settore immobiliare, che ha rappresentato un duro colpo per la fiducia e il potere d'acquisto delle famiglie cinesi. Con il 70% della ricchezza delle famiglie investita in immobili, il crollo dei prezzi ha avuto ripercussioni drammatiche, portando a un calo degli investimenti immobiliari del 10% nei primi mesi del 2024. In questo contesto di incertezza, un investitore visionario ha scelto di scommettere sul recupero economico cinese e ha realizzato profitti enormi: Michael Burry.

Chi è Michael Burry?

Michael Burry è noto per aver previsto e scommesso contro il mercato immobiliare americano durante la crisi del 2008, guadagnando 100 milioni di dollari per sé e 700 milioni per i suoi clienti. Recentemente, Burry ha attirato l'attenzione per un'altra mossa audace: scommettere sul recupero della Cina in un momento in cui pochi investitori erano disposti a farlo. Con il mercato finanziario cinese che ha perso il 50% del suo valore dai massimi del 2021 e la disoccupazione giovanile al 21,3%, molti fondi consideravano la Cina una scommessa troppo rischiosa.

La strategia di investimento di Michael Burry

Burry, noto per il suo approccio contrarian, ha iniziato ad aumentare la sua esposizione nelle Big Tech cinesi a partire dal quarto trimestre del 2022, investendo in aziende come Alibaba, Baidu e JD.com. A differenza di altri gestori di hedge fund che preferiscono concentrarsi su poche azioni, Burry ha scelto di diversificare il suo portafoglio, pur puntando fortemente sulla Cina. La sua strategia è quella di acquistare quando tutti vendono e di vendere quando tutti comprano, cercando opportunità sottovalutate sul mercato.

Perché scommettere sulle aziende cinesi?

Molti si chiedono cosa abbia visto Burry in queste aziende, il cui valore era sceso del 70% dal 2020-2021. La risposta è semplice: valore. Le colossali società cinesi erano estremamente sottovalutate, offerte a prezzi da saldo per chi, come Burry, era in grado di vedere oltre la superficie. La scommessa di Burry ha cominciato a dare frutti quando la Cina ha annunciato un piano di stimoli economici senza precedenti, portando a un aumento significativo del valore delle sue posizioni: JD.com è salita del 75,5%, Alibaba del 35% e Baidu del 30%.

Le misure di stimolo economico della Cina

Per stimolare l'economia, la Banca Centrale cinese ha abbassato diversi tassi di interesse e ha ridotto il denaro che le banche devono tenere da parte, rendendo più facile ottenere prestiti. Inoltre, ha incentivato l'acquisto di una seconda casa riducendo la caparra dal 25% al 15%. Queste misure sono state progettate per rendere più attraente l'acquisto di immobili e riavviare il mercato immobiliare, che è un settore cruciale per l'economia cinese.
Il governo ha anche creato un fondo da 71 miliardi di dollari per aiutare le società di investimento a comprare azioni, incentivando i buyback (ovvero quando le aziende comprano le proprie azioni, riducendo il numero di azioni in circolazione e aumentando il valore di quelle rimanenti). Queste misure hanno fornito al mercato la "spinta" necessaria per riprendersi, e le azioni cinesi hanno iniziato a risalire.

I rischi di investire in Cina

Nonostante i guadagni spettacolari di Burry, investire in azioni cinesi rimane rischioso. La regolamentazione del governo cinese è imprevedibile, ci sono tensioni con gli Stati Uniti e le strutture di proprietà delle aziende cinesi sono spesso complesse. Anche se il breve termine sembra promettente, gli effetti a lungo termine di questi stimoli non sono ancora chiari. Il mercato potrebbe salire nel breve periodo, ma la performance aziendale a lungo termine è incerta.
Michael Burry è noto per non mantenere a lungo le sue posizioni, e non è chiaro se abbia già liquidato parte delle sue partecipazioni. Tuttavia, è certo che il valore delle sue partecipazioni è aumentato di circa 13,5 milioni di dollari da quando ha effettuato queste mosse.

Conclusione

La scommessa di Michael Burry sulla Cina ci ricorda che le grandi opportunità di investimento spesso si trovano dove gli altri vedono solo rischio. Tuttavia, per gli investitori comuni, è importante comprendere che il mercato a breve termine può essere imprevedibile, e il lungo termine richiede valutazioni attente e calcoli basati su dati concreti. La Cina potrebbe rappresentare un'occasione unica, ma richiede anche una profonda comprensione dei rischi. Se stai pensando di investire in aziende cinesi, assicurati di valutare con attenzione la situazione e di essere consapevole dei rischi coinvolti.