Fondo Morgan Stanley Global Brands: Performance e Costi

Il Morgan Stanley Global Brands Fund è spesso considerato un fondo d'investimento con buone performance storiche, al punto che alcuni sostengono che abbia superato diversi benchmark e persino molti ETF nel corso degli anni. Tuttavia, come evidenziato nel video, una delle sfide principali è identificare in anticipo quali fondi performanti avranno successo a lungo termine.

Caratteristiche del Fondo

Il Morgan Stanley Investment Fund - Global Brands (MSIF) è un fondo che punta alla crescita a lungo termine, investendo almeno il 70% del suo capitale in azioni di società dei paesi sviluppati, il cui successo si basa su attività immateriali, come marchi, brevetti e copyright. Questa scelta strategica permette di concentrarsi su società con asset intangibili, considerati fattori chiave per generare valore nel lungo periodo.
Il fondo utilizza come benchmark l'indice MSCI World Net Index, il quale include le aziende a livello globale, tenendo conto dei dividendi reinvestiti, al netto delle tasse alla fonte. Tuttavia, ci sono dubbi sulla scelta di questo benchmark, poiché alcuni sostengono che un MSCI World Quality Net Index sarebbe un confronto più appropriato, poiché si concentra su aziende con alti standard qualitativi, più in linea con la filosofia del fondo.

Performance Storica

Il fondo ha mostrato ottimi risultati storici, superando in più occasioni il suo benchmark. Tuttavia, è importante notare che la performance passata non è sempre indicativa dei risultati futuri. Per esempio, il fondo ha avuto una crescita significativa fino al 2008, superando il benchmark e resistendo meglio rispetto ad altri strumenti durante la crisi finanziaria del 2008. Tuttavia, negli ultimi anni, dal 2016 in poi, la performance ha iniziato a essere meno brillante rispetto al MSCI World Quality Net.
Un elemento fondamentale da considerare è che, per valutare la reale performance di un fondo, è necessario guardare i rendimenti annualizzati su periodi di cinque o dieci anni, evitando di soffermarsi sui grafici cumulati, che possono risultare fuorvianti.

Costi del Fondo

Un aspetto cruciale del MSIF Global Brands sono i costi associati. I costi di gestione annuali (TER) per la classe A si attestano attorno all'1,84%, mentre per la classe I scendono a 0,94%. Oltre ai costi di gestione, ci sono commissioni d'ingresso fino al 5,75% per la classe A, ma spesso possono essere scontate, in alcuni casi addirittura azzerate.
Un altro costo potenzialmente rilevante è la commissione di uscita, che può raggiungere il 2%, applicata a discrezione della società di gestione. Questo può rappresentare un rischio per gli investitori che vogliono liquidare il proprio investimento.

Classe A vs Classe I

Una delle particolarità di questo fondo è la presenza di diverse classi di azioni, tra cui la classe A e la classe I. Sebbene entrambe investano nello stesso portafoglio, la classe A ha commissioni d'ingresso e di gestione più elevate rispetto alla classe I, che è riservata a investitori istituzionali o intermediari. Di conseguenza, la classe I tende a offrire rendimenti migliori nel lungo periodo, grazie ai costi più bassi.

Confronto con ETF

Il fondo è spesso confrontato con gli ETF basati su indici globali, come l'MSCI World ETF o l'MSCI World Quality ETF. Nonostante il fondo abbia mostrato buone performance in determinati periodi, soprattutto prima del 2010, negli ultimi anni ha avuto difficoltà a mantenere il ritmo rispetto agli ETF basati su indici qualitativi globali.

Conclusione

Il Morgan Stanley Global Brands Fund è un fondo che ha mostrato ottime performance in passato, grazie a una gestione attenta e a una strategia basata su marchi globali e beni immateriali. Tuttavia, gli alti costi di gestione e le commissioni di ingresso e uscita possono ridurre significativamente i rendimenti, soprattutto per investitori retail. In un contesto dove gli ETF continuano a guadagnare terreno per via dei costi più contenuti, valutare attentamente i costi e i benefici di investire in fondi come il Global Brands Fund è fondamentale per prendere decisioni informate.