Elezioni USA: Trump vs Harris – I Settori Chiave per Investire in un Mercato Volatile

Le imminenti elezioni negli Stati Uniti stanno attirando molta attenzione per il loro impatto sui mercati finanziari. La sfida tra Donald Trump e Kamala Harris, probabile candidata in rappresentanza dell'amministrazione Biden, pone gli investitori di fronte a scenari economici molto diversi. Qui analizziamo i settori che potrebbero beneficiare maggiormente in base al candidato vincente, con particolare attenzione su petrolio, assicurazioni sanitarie, e difesa.

Le Politiche Economiche di Trump e Harris

La prima differenza tra i candidati riguarda l'approccio alla spesa pubblica e al deficit. Trump, durante la sua precedente presidenza, ha mostrato meno attenzione al controllo del deficit, con una spesa pubblica elevata per finanziare iniziative nazionali e sostenere i dazi sulle importazioni. Questo approccio potrebbe aumentare i rendimenti delle obbligazioni a lungo termine, poiché i mercati chiedono un premio maggiore per investire in un Paese con un alto debito pubblico.
Anche Harris, sostenendo le politiche dell'amministrazione Biden, ha favorito progetti di spesa come l'Inflation Reduction Act e i piani infrastrutturali, mantenendo il deficit alto. Di conseguenza, entrambi i candidati sembrano orientati a politiche di spesa pubblica sostenuta, rendendo probabile una crescita dei tassi obbligazionari per attrarre capitali.

Reshoring: Due Modi Diversi di Riportare la Produzione in Patria

Entrambi i candidati vogliono ridurre la dipendenza economica dagli altri Paesi, specialmente dalla Cina, favorendo il ritorno delle attività produttive negli Stati Uniti o nei Paesi limitrofi, una politica nota come reshoring. Tuttavia, Trump e Harris differiscono nel metodo:

• Trump punta su dazi elevati, penalizzando chi produce all'estero per incentivare il rientro delle aziende.
• Harris, invece, si concentra sugli incentivi alle imprese, offrendo sussidi per incoraggiare la produzione interna.

Trump, con l'aumento dei dazi, potrebbe causare una crescita dell'inflazione. Le merci importate risulterebbero più costose per i consumatori americani, contribuendo all'aumento dei prezzi. Al contrario, Harris e la sua squadra potrebbero tendere a contenere l'inflazione, pur continuando a sostenere la produzione interna.

Settori Favoriti in Caso di Vittoria di Trump

Assicurazioni Sanitarie

Il settore delle assicurazioni sanitarie ha sofferto sotto la presidenza Biden, che ha imposto alle compagnie di assicurare un numero crescente di persone attraverso i piani Medicare e Medicaid. Questo aumento ha inizialmente portato maggiori ricavi per le compagnie, ma col tempo ha comportato spese elevate per il rimborso dei pazienti con meno risorse economiche e spesso con più bisogni di assistenza sanitaria.
Con una nuova presidenza Trump, si prevede un allentamento di queste restrizioni. Le grandi compagnie assicurative, come UnitedHealth e CVS, potrebbero recuperare terreno, favorendo un rimbalzo nelle quotazioni azionarie del settore. Inoltre, un aumento dei premi assicurativi renderebbe queste società più redditizie.

Petrolio e Gas

Trump è un sostenitore dei combustibili fossili, con politiche volte ad aumentare la produzione di petrolio tramite nuovi permessi di trivellazione. Tuttavia, maggiore offerta potrebbe significare un abbassamento dei prezzi del petrolio. Pertanto, le grandi compagnie estrattive come ExxonMobil e Chevron potrebbero non beneficiarne quanto atteso.
Invece, le aziende del settore midstream, cioè quelle che gestiscono oleodotti e gasdotti come Kinder Morgan e Enterprise Products Partners, potrebbero avvantaggiarsi. Essendo queste aziende meno esposte ai prezzi del petrolio e guadagnando attraverso tariffe fisse per il trasporto, potrebbero trarre profitto dall'aumento delle attività di estrazione. Inoltre, molte di queste aziende offrono dividendi elevati, che le rendono appetibili per chi cerca rendite stabili.

Banche

L'inflazione indotta dai dazi e dalle politiche di Trump potrebbe favorire anche le banche. Nel periodo 2016-2020, il settore bancario ha registrato buone performance grazie all'aumento dei tassi d'interesse a lungo termine. Sebbene sia atteso un calo dei tassi a breve termine, un'inflazione più alta potrebbe mantenere i rendimenti delle banche su livelli elevati a lungo termine, soprattutto dal 2026 in poi.

Settori Favoriti in Caso di Vittoria di Harris

Difesa

In ambito di politica estera, Harris dovrebbe continuare a supportare l'Ucraina nel conflitto contro la Russia e potrebbe anche aumentare gli investimenti militari in Medio Oriente per sostenere Israele. Questo scenario favorirebbe l'industria della difesa e, in particolare, le aziende europee.
Negli ultimi anni, gli Stati europei, inclusa la Germania, hanno aumentato la spesa per la difesa, cercando di raggiungere i parametri NATO. Le grandi compagnie del settore, come Leonardo e Rheinmetall, potrebbero quindi trarre vantaggio da contratti miliardari. La recente joint venture tra Leonardo e Rheinmetall rappresenta un segnale della collaborazione europea per rispondere a questa crescente domanda.
Anche le società americane come Lockheed Martin potrebbero beneficiare di una spesa pubblica in crescita per la difesa, vista la stabilità dei contratti militari e il costante aumento dei budget destinati alle armi. In effetti, Lockheed Martin ha registrato un incremento significativo nelle sue azioni, spinto dalle tensioni internazionali e dall'aumento dei finanziamenti statali.

Conclusione

L'esito delle elezioni USA 2024 potrebbe influenzare significativamente i mercati finanziari, e settori come assicurazioni sanitarie, petrolio e gas, e difesa sembrano essere i più sensibili ai diversi scenari politici. La scelta tra Trump e Harris offrirà agli investitori opportunità e rischi diversi: chi predilige l'alta inflazione e l'espansione della produzione nazionale potrebbe guardare con interesse alle politiche di Trump; al contrario, chi punta alla stabilità e a un approccio più bilanciato potrebbe trovare Harris una scelta più sicura.
In entrambi i casi, i cambiamenti economici attesi mettono in luce l'importanza di comprendere le politiche macroeconomiche e di investimento strategico per ottenere i migliori risultati nel prossimo quadriennio.